（原标题：鱼跃医疗新一代领导层接替，资本巨头减少投资范围？）《投资者网》报道，作为家用医疗器械领域的领军企业，鱼跃医疗（002223.sz，以下简称“公司”）正在努力实现一个宏伟的目标。实现这一宏伟目标，涵盖了业绩和资本双重含义，即实现百亿营收和千亿市值。为了实现目标，公司对产品和市场进行了数年持续且巨大的投资运作。消费者对产品的认知和投资者对资本一直是两个日益清晰的层面。在实际情况下，公司在2023年的表现仍然出现了显著增长，但在资本运作方面存在一些缺陷。公司在5月底宣布，将回购其所持有的美诺医疗股份，交易完成后，鱼跃系将不再持有美诺医疗的股权。在同一时期，企查查显示该公司的一个子公司已被列入经营异常名单。

一座古城

江苏省丹阳，位于镇江之下，是一个县级市，当地村民一直以捕鱼为生。在1962年，吴光明诞生于本地的一个渔民家庭。在接下来的几十年里，工业化的浪潮席卷全国，也彻底改变了千百年来渔民们的生活方式。在80年代末，吴光明完成了机械专业的学业后，他加入了丹阳一家纺织厂，开始从事器械设备的维护和改造工作。在那个时候，化工技术慢慢取代了纺织技术，各地的纺织厂也逐渐关闭。吴光明眼见着公司转型即将到来，他偶然间接触到了医疗器械行业。在当时，丹阳市场上盛行着以金属注射器“倒卖”动物的现象。吴光明和几个朋友一起合作经营相关的生意。他在行业里累积了数年的经验，逐渐意识到了潜在的商机。随后，吴光明曾担任过两家丹阳医疗器械厂的厂长中欧体育官网。1998年，他与家人共同创办了鱼跃医疗公司，该公司的名称取自“鱼跃龙门”，象征着对渔民朴素愿望的寄托。

公司刚成立时，其主要经营产品是听诊器和水银血压计。医疗器械行业在基层上是由产品推动规模扩张的。在过去的十年里，公司的主要产品范围已扩展至包括制氧机、氧气阀、和雾化器等产品。公司也由最初的小工厂发展壮大，现有员工人数超过800名。吴光明在2006年决定开始上市。鲲鹏鱼跃医疗在招股书中，展示了吴光明在商业方面多维度的认知。他把公司的发展重点放在医疗设备的更新上。另外，他在资本市场上展现出了一些潜力，看起来会发展得很好。依据招股书显示，当时全国医疗机构中有75%的设备处于即将淘汰的状态，其中有10%的产品生产日期可以追溯至70年代以前，60%的产品则生产于80年代中期之前。公司增长的逻辑在于需求对大规模更新换代的需求。吴光明与他的儿子吴群一起创立了和美置业和艾利克斯投资公司，开始涉足房地产和投资业务领域。2008年，鱼跃医疗成功上市，犹如鲤鱼跃龙门。吴光明和他的家人也迎来了他们自己的繁荣时期。中欧体育2024版

一只庞然大物出现，天空震惊

。人们常说“海阔必有鲸”，在资本市场的汪洋中，鱼跃医疗一直渴望成为一只“大鲸”。自2008年开始，公司连续收购多家企业，比如优阅光学、苏州日精、上械集团、华润万东、中优医药、优科骨科、江苏视准、六六视觉、上卫厂、上海联众、凯立特、意大利百胜集团等。一只大鲸出现，震撼了整个天空。鱼跃医疗的规模非常值得仔细研究。实质上，吴光明的商业模式仍然是基于与富人之间的人际网络。他的朋友圈最初是在江苏资本圈开始的，包括金陵华软的王广宇、二十一世纪集团的许尚龙等，后来逐渐拓展至全国，结识了新地集团的漆洪波、九州通的龚翼华。2014年，冰桶挑战在互联网上风靡一时。吴光明接受挑战后，邀请了三名朋友一起参与接力比赛，其中包括红杉中国的沈南鹏。两方共同努力编织的渔网，也沉入深海。在同一年，吴光明父子将公司部分股权转让给红杉中国，成功套现超过8亿元，并随后收购了华润万东。阿里系的云锋基金也参与了

的收购过程。吴光明顺利登上马云创办的湖畔大学首届学员名单。于是，鱼跃医疗的发展故事从最初的仅仅专注于器械产品，逐渐拓展至复杂的资本整合，最终演变为紧密的大型企业合作。

吴光明和阿里巴巴集团共同投资的公司有意大利Biostar公司、依图科技和蚂蚁金服等。2022年，腾讯通过投资平台，向鱼跃医疗全资子公司讯捷医疗出资2.91亿元，成为该公司的战略投资者。在

年春风和煦时节，新冠疫情在一定程度上促进了公司的业绩。氧气机、呼吸器、血氧监测仪和体温计等产品需求量大幅增加，同期公司营业额同比增长45.08%，达到67.26亿元。在同一年，公司董事长吴群设定了多个目标，包括实现百亿营收、千亿市值、进入全球医疗器械前30名等目标。他一年前刚刚接任董事长一职，这个职位是从他的父亲吴光明那里接手的。

正当此时，一波巨浪即将席卷而来。

风浪翻涌

2023年2月，鱼跃医疗发布公告称收到江苏省镇江市市场监管局的行政处罚决定书中欧体育APP下载。由於血氧仪价格上涨，公司被罰款270万元，并表示“将促进行相應整改，加强公司管理，强化员工对法律法规及规范制度的学习，以此为戒，杜绝类似情况再次发生”。

事件始于去年1月，感染高峰期的到来推动呼吸机、血氧仪等家用医疗设备成为热门商品。当时，该公司的产品价格明显高于同行企业可孚医疗和康泰医学，引起了市场的关注。风浪越大，鱼的价格就越高。市场更希望看到像《大鱼海棠》这样的故事，突显企业的责任和守护。在波涌激烈的市场竞争中，鱼跃医疗的业绩也得以揭晓。2023年，该公司的营业收入和扣除非经常性损益后的净利润分别达到了79.7亿元和18.36亿元，与去年同期相比增长了12.25%和46.79%。按照不同产品来看，呼吸治疗和糖尿病护理等解决方案的收入同比增长分别为50.55%和37.12%，分别占总收入的42.29%和9.11%。公司收入的增长主要是由产品销售推动的，不过消费者很难察觉到鱼跃医疗在投资领域进行的折返和调整。五月，公司宣布合资的美诺医疗将进行融资运作，计划全面回购公司和鱼跃科技（公司控股方）所持有的股份。完成交易后，鱼跃系将不再保留美诺医疗的股权，回购价格尚未确定。2017年，公司与鱼跃科技以每股1.54美元的价格投资美诺医疗，总额超过2600万美元。美诺医疗以感染控制、抗菌涂层和无针安全为主要技术方向的一次性产品为主要产品，2023年实现营业额达1.39亿美元，净利润为232.35万美元。公司的子公司和腾讯战略投资部门投资了讯捷医疗，现在完全拥有了深圳市联普医疗科技有限公司中欧体育手机版。据企查查显示，5月份当地信用监管部门将联普医疗列入经营异常名单，理由是“无法联系到登记的住所或经营场所”。 

（资料来源：企查查）

到2023年为止，鱼跃医疗的商誉金额为12.34亿元，对4个投资对象的减值准备总计为1.27亿元。2022年和2023年，公司商誉减值损失分别为7700万元和4100万元，目前市值约为400亿元。(本文由思维财经发布) ■

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